Współczynnik kapitalizacji stosowany w podejściu dochodowym wyceny odzwierciedla:
- a) okres, w którym konkretny nabywca powinien otrzymać zwrot środków poniesionych na nabycie szacowanej nieruchomości;
- b) okres, w którym powinien nastąpić zwrot środków poniesionych na nabycie nieruchomości podobnych do wycenianiej; odpowiedź prawidłowa
- c) stopę zwrotu na rynku nieruchomości podobnych do nieruchomości wycenianej.
Dlaczego tak
Współczynnik kapitalizacji w podejściu dochodowym odzwierciedla stopę zwrotu z inwestycji w nieruchomości podobne do wycenianej, czyli relację między dochodem a wartością rynkową. Odpowiedź b jest poprawna, ponieważ wskazuje na okres zwrotu środków dla nieruchomości podobnych, co odpowiada definicji stopy kapitalizacji jako wskaźnika rynkowego. Odpowiedź a jest błędna, bo odnosi się do konkretnego nabywcy, a nie do rynku, a odpowiedź c jest niepełna, gdyż stopa kapitalizacji to nie tylko stopa zwrotu, ale jej odwrotność (okres zwrotu).
Podstawa prawna
rozporządzenie Ministra Rozwoju i Technologii w sprawie wyceny nieruchomości, § 14
Pytanie pochodzi z arkusza państwowego egzaminu na uprawnienia zawodowe w zakresie szacowania nieruchomości, publikowanego przez Ministerstwo Rozwoju i Technologii wraz z kluczem odpowiedzi.
To pytanie wracało na egzaminie 4 razy: 15 września 2016, 25 października 2018, 24 czerwca 2021 i 28 kwietnia 2022 r.