Stopa zwrotu z kapitału własnego:
- a) jest najniższa, gdy inwestycja finansowana jest w całości kapitałem własnym; odpowiedź prawidłowa
- b) jest najwyższa, gdy inwestycja finansowana jest w całości kapitałem własnym;
- c) stopa nie zależy od sposobu finansowania inwestycji.
Dlaczego tak
Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) jest najniższa, gdy inwestycja finansowana jest w całości kapitałem własnym, ponieważ wtedy cały zysk odnosi się do większej bazy kapitałowej. Przy finansowaniu dłużnym (dźwignia finansowa) zysk netto jest dzielony przez mniejszy kapitał własny, co zwiększa ROE, pod warunkiem że koszt długu jest niższy niż stopa zwrotu z aktywów. Odpowiedź b jest błędna, bo zakłada odwrotną zależność, a c jest błędna, bo struktura finansowania wpływa na ROE.
Podstawa prawna
Zasady finansowania i dźwigni finansowej wynikają z teorii ekonomii i finansów, np. z literatury przedmiotu, takiej jak 'Finanse przedsiębiorstw'.
Pytanie pochodzi z arkusza państwowego egzaminu na uprawnienia zawodowe w zakresie szacowania nieruchomości, publikowanego przez Ministerstwo Rozwoju i Technologii wraz z kluczem odpowiedzi.
To pytanie wracało na egzaminie 2 razy: 3 sierpnia 2017 i 19 listopada 2025 r.