Jeżeli czynsze po zakończeniu prognozy będą rosły to:
- a) stopa kapitalizacji będzie zwiększała się w stosunku do stopy dyskonta;
- b) stopa kapitalizacji będzie malała w stosunku do stopy dyskonta; odpowiedź prawidłowa
- c) relacje stopa dyskontowa a stopa kapitalizacji nie zależą od zmiany wysokości czynszu.
Dlaczego tak
Gdy czynsze po okresie prognozy rosną, to w technice dyskontowania strumieni dochodów uwzględnia się ich wzrost w okresie prognozy, a po jej zakończeniu stosuje się kapitalizację dochodu końcowego. Jeśli dochód końcowy jest wyższy od dochodu bieżącego, to przy tej samej stopie dyskontowej stopa kapitalizacji musi być niższa, aby uzyskać wyższą wartość końcową. Błąd odpowiedzi a) polega na odwróceniu relacji, a c) ignoruje wpływ zmian czynszów na relację stóp.
Podstawa prawna
rozporządzenie Ministra Rozwoju i Technologii w sprawie wyceny nieruchomości, § 12
Pytanie pochodzi z arkusza państwowego egzaminu na uprawnienia zawodowe w zakresie szacowania nieruchomości, publikowanego przez Ministerstwo Rozwoju i Technologii wraz z kluczem odpowiedzi.
To pytanie pojawiło się w arkuszu z 28 kwietnia 2022 r., pod numerem 30.