Dochód w ostatnim roku prognozy wynosi 10 tys. zł. Stopa kapitalizacji R=10%; stopa dyskontowa wynosi r=12,5%. Wartość rezydualna wynosi:
- a) 80 tys. zł;
- b) 100 tys. zł; odpowiedź prawidłowa
- c) 125 tys zł.
Dlaczego tak
Wartość rezydualna to wartość nieruchomości na koniec okresu prognozy, którą oblicza się poprzez kapitalizację dochodu z ostatniego roku prognozy stopą kapitalizacji. W tym przypadku dochód wynosi 10 tys. zł, a stopa kapitalizacji R=10%, więc wartość rezydualna = 10 000 / 0,10 = 100 000 zł. Stopa dyskontowa nie jest używana do obliczenia wartości rezydualnej, lecz do dyskontowania przyszłych dochodów w technice dyskontowania strumieni dochodów. Odpowiedź a) 80 tys. zł byłaby wynikiem użycia stopy dyskontowej zamiast stopy kapitalizacji, a odpowiedź c) 125 tys. zł to iloczyn dochodu i odwrotności stopy dyskontowej, co jest błędne.
Podstawa prawna
rozporządzenie Ministra Rozwoju i Technologii w sprawie wyceny nieruchomości, § 11
Pytanie pochodzi z arkusza państwowego egzaminu na uprawnienia zawodowe w zakresie szacowania nieruchomości, publikowanego przez Ministerstwo Rozwoju i Technologii wraz z kluczem odpowiedzi.
To pytanie pojawiło się w arkuszu z 22 lipca 2021 r., pod numerem 18.