Dochód operacyjny netto w ostanim roku prognozy wynosi 10 000 zł. Stopa kapitalizacji wynosi 12,5%. Wartość rezydualna obliczona w procesie wyceny wynosi:
- a) 125 000 zł;
- b) 80 000 zł;odpowiedź prawidłowa
- c) 40 000 zł.
Dlaczego tak
Wartość rezydualna w technice dyskontowania strumieni dochodów jest obliczana jako iloraz dochodu operacyjnego netto w ostatnim roku prognozy i stopy kapitalizacji. Zatem 10 000 zł / 0,125 = 80 000 zł. Odpowiedź a) 125 000 zł jest błędna, ponieważ wynika z pomnożenia dochodu przez stopę kapitalizacji, a nie podzielenia. Odpowiedź c) 40 000 zł jest błędna, ponieważ wynika z podzielenia dochodu przez podwojoną stopę kapitalizacji.
Podstawa prawna
rozporządzenie Ministra Rozwoju i Technologii w sprawie wyceny nieruchomości, § 12
Pytanie pochodzi z arkusza państwowego egzaminu na uprawnienia zawodowe w zakresie szacowania nieruchomości, publikowanego przez Ministerstwo Rozwoju i Technologii wraz z kluczem odpowiedzi.