Inwestor określił wymaganą stopę zwrotu r=10%. Na podstawie kształtowania się NVP dla projektu wyznaczono poziom wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) na poziomie 15%. Czy projekt ten jest opłacalny?
- a) tak, gdyż IRR >r;odpowiedź prawidłowa
- b) nie, gdyż IRR > r;
- c) nie można udzielić odpowiedzi w oparciu o te dane.
Dlaczego tak
Projekt jest opłacalny, gdy wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) przewyższa wymaganą stopę zwrotu (r). W tym przypadku IRR=15% > r=10%, co oznacza, że projekt generuje zwrot wyższy niż koszt kapitału, więc inwestycja jest opłacalna. Odpowiedź b jest błędna, ponieważ sugeruje, że wyższe IRR od r oznacza nieopłacalność, co jest sprzeczne z zasadami oceny efektywności inwestycji. Odpowiedź c jest niepoprawna, gdyż dane są wystarczające do jednoznacznego stwierdzenia opłacalności.
Podstawa prawna
Zasady oceny opłacalności inwestycji na podstawie IRR i stopy zwrotu wynikają z teorii finansów i matematyki finansowej, nie są bezpośrednio uregulowane w aktach prawnych.
Pytanie pochodzi z arkusza państwowego egzaminu na uprawnienia zawodowe w zakresie szacowania nieruchomości, publikowanego przez Ministerstwo Rozwoju i Technologii wraz z kluczem odpowiedzi.